天山股份：3月28日接受機構調研，凱基投顧、富蘭克林等多家機構參與

2023年3月30日天山股份（000877）發布公告稱公司於2023年3月28日接受機構調研，凱基投顧、富蘭克林、群益投信、富邦人壽、新光投信、中再保參與。

具體內容如下：

問：今年需求情況相比往年如何？

答：我國政府堅持穩中求進，超前開展基礎設施建設投資的政策正在發力，地方政府專項債券加快發行節奏，“十四五”規劃的重點項目陸續啟動，擴大有效投資方麵有潛力、有空間， 房地產最壞時刻已經過去，將有效支持水泥需求。2023 年預計需求總體持平、略有改善。

2、當前水泥價格的區域差異？2022 年價格前高後低，今年預計是前低後高。春節後長三角、珠三角區域市場需求逐步恢複，價格逐步修複，但同比價格總體水平仍然偏低；其他區域需求仍處弱勢，價格理性歸中有波動。北方市場受需求低迷影響，價格仍處低位。3、水泥熟料、商品混泥土、骨料的產能情況，未來產能指引？公司產能優勢？公司擁有熟料產能 3.2 億噸，商品混凝土產能 4.0 億方，骨料產能 2.3 億噸。熟料和商混產能將保持穩定，重點在於結合公司的核心利潤區和優勢區域進行布局的優化；骨料是利潤增長點，產能將在十四五期間逐步增加。公司是國內業務規模最大、產業鏈完整、全方位布局的水泥公司，是多個區域市場的頭部企業。4、對 2023 年煤價的預判？降低煤成本的舉措？預計 2023 年煤炭供給仍處於偏緊狀態，澳煤等進口煤落地或將有效製約國內煤價的進一步上漲，由於煤企優先保供電煤需求，對非電行業減少或取消長協優惠政策，預計 2023 年煤價同比持平或微降，仍將處於高位震蕩運行。公司應對措施1.維護好煤企戰略合作客戶的關係，爭取有效長協合同的兌現量，密切關注市場行情積極推進長協優惠恢複。2.拓展新的采購渠道及資源，加大進口煤資源的獲取及使用。3. 持續強化創新，采用低價替代原材料，緩解成本上升壓力。4.協同生產技術部門，做好各煤種性價比分析，以噸熟料煤成本最優為原則，不同時期采取不同的采購策略，降低采購成本。5、公司在光伏、風電方麵的工作？公司梳理了新天山的應用場景，光伏發電、風力發電等綠色能源建設總體原則是符合條件的場景應建盡建，至 2025 年，擬計劃光伏、風力發電總裝機 360MW。6、基建、地產複蘇情況？今年銷量預判？當前基建項目複蘇情況較好，新的工程項目陸續開始招標，房地產行業保交樓項目需求複蘇。整體預判需求在一季度同比略降，下半年好於去年同期。7、公司綠色智能水泥製造的情況？智能工廠建設和推廣是公司專項升級的重要途徑，2022 年公司與中材國際聯合發布了智能水泥廠標準，包括《智能工廠評估標準》、《智能工廠建設指南》等。公司通過部分智能工廠試點建設，提高管理精細度，用數字化、流程化、標準化的方式實現生產端的成本控製，有效降低能耗、減少設備故障，降低維護成本。目前已經有一些節支降耗，提質增效的成功案例，將會隨著試點的擴大，形成最佳方案，在條件成熟的地方，逐步打造更多的智能工廠。8、與冀東水泥合資成立公司的考慮？公司與冀東水泥合資，在北方遼寧注冊成立了“遼寧金中新材料產業集團有限公司”，該公司由冀東水泥並表，目的為貫徹落實國家關於水泥行業的去產能政策，推進區域水泥行業供給側結構性改革，充分發揮合作雙方各自優勢，期待共同推進企業脫困振興。9、國際化方麵的規劃和布局？公司保持戰略理性和經濟理性開展國際化發展，路徑包括並購和建設，並可借助集團內公司海外耕耘的經驗和資源，共同推動國際化發展。目前下屬區域公司中材水泥已經完成國內水泥資產的剝離，專注於國際化業務拓展，2023 年將積極開展市場調研，同步構建國際化投資和運營管理體係，加快推進布局國際化業務。10、公司發展方麵的規劃？重組後，公司明確建設世界一流水泥企業的戰略目標，產業層麵推動高端化、智能化、綠色化“三化”轉型。經營管理層麵強化經營精益化、管理精細化和組織精健化“三精管理”，通過內外兼修持續提升經營管理水平，內部各區域運營指標比學趕幫，努力降本提質增效，外部倡導“價本利”，提升行業價值，維護行業生態。發展層麵抓住“水泥+”、國際化、“雙碳”三大翹尾因素研究，業務深度整合、價值持續提升，打造世界一流的水泥公司。十四五期間重點推動水泥業務的綠色低碳和數字化智能化轉型，加快特種水泥布局優化，國際化邁出實質性步伐。著力實現組織效率和成本競爭力顯著提升，在綜合實力、可持續競爭能力和國際化等方麵基本夯實領先地位，提升經營業績給股東帶來良好的報。

天山股份（000877）主營業務：水泥、熟料、商品混凝土和骨料的生產及銷售。

天山股份2022年報顯示，公司主營收入1325.81億元，同比下降22.03%；歸母淨利潤45.42億元，同比下降63.8%；扣非淨利潤27.05億元，同比下降45.34%；其中2022年第四季度，公司單季度主營收入339.72億元，同比下降34.12%；單季度歸母淨利潤4.89億元，同比下降81.65%；單季度扣非淨利潤-2.71億元，同比下降107.7%；負債率66.31%，投資收益4.99億元，財務費用44.76億元，毛利率16.06%。

該股最近90天內共有13家機構給出評級，買入評級9家，增持評級4家；過去90天內機構目標均價為11.25。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入2053.05萬，融資餘額增加；融券淨流入421.4萬，融券餘額增加。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，天山股份（000877）行業內競爭力的護城河優秀，盈利能力良好，營收成長性一般。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：貨幣資金/總資產率、有息資產負債率、應收賬款/利潤率、應收賬款/利潤率近3年增幅。該股好公司指標2.5星，好價格指標3.5星，綜合指標3星。（指標僅供參考，指標範圍：0 ~ 5星，最高5星）

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